弘景光电客户集中依赖影石创新研发占比低产能信披不清
2023年12月21日回复了第2轮问询函更新了招股书的广东弘景光电科技股份有限公司（简称：弘景光电）拟在创业板上市，保荐机构为申万宏源证券。本次公开发行新股不超过1,588.67万股，占发行后总股本比例不低于25%。此次公司拟投入募集资金4.88亿元，用于光学镜头及模组产能扩建项目、研发中心建设项目、补充流动资金（1.25亿元）。
弘景光电实控人曾因竞业转而代持，曾任舜宇光学总经理达六年；近期摄像模组产品占比过半，毛利率高于舜宇光学；近期前五大客户占比超8成，对影石创新重大依赖；存货攀升，存货周转率整体下降趋势，应收账款高企；产能信披有所不清。
实控人曾因竞业转而代持，曾任舜宇光学总经理达六年
2012年8月1日，自然人曾伟、饶龙军共同设立弘景有限，注册资本为100.00万元，其中，曾伟出资90.00万元、饶龙军出资10.00万元，均以货币出资。公司成立时曾伟即为公司员工，其所持股权为替赵治平代持。曾伟此次的90.00万元出资系由赵治平提供，赵治平先将90.00万元汇入曾伟的个人银行账户，其后曾伟以该款项用于对弘景有限出资，形成股权代持。该股权代持情形已于2014年7月全部解除完毕。
此次股权代持的原因主要系：一方面，因赵治平入职舜宇光学（中山）有限公司时签署的《保密协议》约定了离职后一年期限的竞业限制义务，虽然2012年6月赵治平从舜宇光学（中山）有限公司离职时，舜宇光学（中山）有限公司未要求赵治平履行竞业限制的义务，也未按照《保密协议》约定向赵治平支付竞业限制的补偿金，但是赵治平考虑应尽量避免与舜宇光学（中山）有限公司之间不必要的法律争议；另一方面，赵治平担心因舜宇光学科技的行业地位，对正常业务开展产生不利影响。
截至招股说明书签署日，赵治平直接持有公司1,339.11万股，占公司总股本的比例为28.0971%，系公司第一大股东；同时，赵治平通过担任员工持股平台弘云投资、弘宽投资、弘大投资的执行事务合伙人，合计控制2,036.83万股股份的表决权，占公司总股本的比例为42.7365%。周东直接持有公司562.91万股，占公司总股本的比例为11.8110%，系公司第二大股东；同时，周东通过担任外部投资者持股平台弘庆投资的执行事务合伙人，合计控制680.04万股股份的表决权，占公司总股本的比例为14.2686%。第一大和第二大股东签署一致行动协议，因此，赵治平直接和间接控制公司57.0052%的表决权，是公司控股股东、实际控制人。
截至招股说明书签署日，公司国有股东持股合计比例近7.47%。包括了火炬集团，火炬华盈和德赛西威。2021年12月火炬集团以货币出资向公司增资43.00万元火炬华盈以货币出资向公司增资43.00万元，2022年8月，德赛西威以货币出资向公司增资150.00万元，赵治平、周东、易习军向德赛西威转让120.00万股。弘景光电的注册地和经营地位居火炬开发区，并向火炬集团承租厂房和建筑。
近期摄像模组产品占比过半，毛利率高于舜宇光学
弘景光电是一家专业从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，2020年-2023年1-6月，公司的营业收入分别为2.352亿元、2.517亿元、4.465亿元和3.47亿元，净利润分别为1490.58万元、1525.81万元、5645.37万元和4657.71万元。
公司主要产品包括智能汽车光学镜头及摄像模组和新兴消费光学镜头及摄像模组，其中智能汽车产品应用于智能座舱、智能驾驶，新兴消费产品应用于智能家居、全景/运动相机和其他产品。
2020年和2021年，公司光学镜头产品收入占主营业务收入比例较高，分别为62.27%和76.30%；2022年，因影石创新对公司产品需求增加，公司摄像模组销售收入大幅增加，占主营业务收入的比例为44.15%，占比大幅提升。2023年1-6月，受影石创新终端产品销售持续向好，对公司产品需求进一步快速增加，使得新兴消费摄像模组收入亦大幅增加，占主营业务收入的比例进一步提升至53.70%。
报告期内，全景/运动相机光学镜头及摄像模组收入占主营业务收入比例分别为15.49%、5.85%、33.33%和53.57%，其中公司对影石创新的全景/运动相机光学镜头及摄像模组产品销售收入占同期全景/运动相机光学镜头及摄像模组产品销售收入的比例分别为94.63%、87.56%、99.09%和99.80%。报告期内，影石创新是公司全景/运动相机光学镜头及摄像模组产品最主要的客户，公司的全景/运动相机光学镜头及摄像模组产品已覆盖影石创新旗下消费级智能影像设备和专业级智能影像设备等多款终端产品。
报告期内，公司主营业务收入中境外销售金额分别为7,010.73万元、9,094.29万元、1.307亿元和7,516.51万元，占比分别为33.57%、40.65%、30.10%和21.91%，公司的客户及终端品牌商范围覆盖亚洲、北美洲等主要地区市场，境外销售收入占比较高。
2022年公司在全球车载光学镜头市场的市场占有率为3.70%，出货量全球排名第六，其中，在车载成像类光学镜头领域，公司市场占有率为3.10%，全球排名第七；在车载成像类和成像+感知类光学镜头领域，公司市场占有率为3.70%，全球排名第五。
2020年至2022年，公司家用监控摄像机和可视门铃的光学镜头销量分别为370.41万颗、328.81万颗和595.00万颗。每台家用监控摄像机或可视门铃通常使用一颗光学镜头，由此推算，2020年至2022年，公司在全球家用摄像机（含可视门铃）光学镜头领域的市场占有率分别为4.17%、3.10%和4.70%。
在全景/运动相机领域，影石创新占有全景相机全球最大市场份额，2022年消费级全景相机市场占有率为50.7%，专业级全景相机市场占有率为55.4%。结合公司在影石创新同类产品供应商中的采购占比推算，公司在全球全景相机镜头模组市场的占有率达到25%以上，具有较强的市场竞争力。
报告期内，弘景光电研发费用率分别为6.27%、8.25%、6.29%和5.58%，呈现一定波动，且低于可比同行均值7.15%、7.95%、8.53%和9.19%。研发占比低，毛利率却高过同行，弘景光电经营层面异于同行。
此外，招股书显示，报告期内，弘景光电存在未为部分员工缴纳社会保险及住房公积金的情况。2020年和2021年，公司有304和302人未缴纳住房公积金，占员工人数近半。
近期前五大客户占比超8成，对影石创新重大依赖
弘景光电通过多年经营与发展，已与众多Tier1及EMS厂商建立了稳定合作关系，产品进入了戴姆勒-奔驰、日产、本田、比亚迪、吉利、长城、埃安、蔚来、小鹏、飞凡、路特斯、Ring、Blink、Anker、Insta360、70mai、小米等国内外知名品牌。
报告期内，公司向前五大客户的销售收入合计分别为1.378亿元、1.228亿元、2.655亿元和2.789亿元，占营业收入的比例分别为58.61%、48.79%、59.46%和80.37%，前五大客户集中度较高。不过HANWA集团和群光电子都消失在前五大客户行列。
招股书显示，报告期内，公司来自影石创新的主营业务收入分别为3,060.89万元、1,146.77万元、1.434亿元和1.834亿元，占公司主营业务收入的比例分别为14.66%、5.13%、33.02%和53.46%，来自单一客户主营业务收入或毛利贡献占比超过50%的,存在对影石创新重大依赖的情形。
影石创新为科创板提交注册的IPO企业，其2022年11月22日提交的注册稿显示，2020弘景光电为第四大供应商，提供了2658.32万元的销售额，占比6.53%。这与弘景光电的信披有所不一，或为增值税之别。
截至招股说明书签署日，德赛西威持有公司270.00万股，占公司总股本的比例为5.6651%。报告期内，公司与德赛西威的交易金额分别为0.00万元、14.90万元、220.82万元和383.23万元，呈逐年增长。
报告期内，公司向深圳市方正达科技有限公司主要采购光学镜片及镜头的吸塑包装盒，交易金额分别为58.53万元、87.79万元、143.18万元和95.94万元。
存货攀升，存货周转率整体下降趋势，应收高企
报告期各期末，弘景光电资产负债率（合并）分别为54.36%、48.95%、48.29%和49.38%，资产负债率持续下降，仅在2020年进行了现金分红289.92万元，本次募集资金1.25亿元用于补充流动资金。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为5,075.21万元、6,257.36万元、1.395亿元和1.937亿元，应收票据及应收款项融资账面价值分别为35.00万元、192.15万元、149.55万元和1,388.39万元，合计占期末资产总额的比例分别为31.86%、22.70%、23.79%和29.72%，占当期营业收入的比例分别为21.73%、25.62%、31.59%和59.82%。应收款项期末余额较高，占用公司营运资金较多，给公司带来了一定的资金压力。
报告期各期末，公司应收账款前五名客户的账面余额分别为3,923.97万元、4,104.97万元、9,014.67万元和1.603亿元，占应收账款余额的比例分别为73.38%、62.32%、61.38%和78.62%。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为2,896.12万元、6,793.59万元、9,218.56万元和1.083亿元，占资产总额的比例分别为18.05%、23.91%、15.55%和15.51%。各期，存货跌价准备金额分别为381.44万元、581.16万元、765.23万元和897.11万元。报告期内，公司存货周转率分别为4.85次/年、3.48次/年、3.76次/年和4.54次/年，整体呈现下降趋势。
光学镜头及模组产能扩建项目由公司和弘景仙桃共同实施，项目总投资2.892亿元，其中装修工程费用1,613.45万元，设备购置费用2.525亿元，预备费805.98万元，铺底流动资金为1,251.08万元，项目建设期为2年。招股书称通过光学镜头及模组产能扩建项目的实施，公司将新增年产逾3,500万颗精密光学镜头及摄像模组的产能。
产能扩建项目项目内容中，公司对中山现有租赁厂房进行改造，并购置自动化生产线，组建专业的生产及运营团队，预计新增光学镜头及摄像模组年产能2,796万颗。据2023年4月23日公示的弘景光电公司年产镜头及模组2,800万件扩产项目评批显示，中山公司本部扩建后项目总投资1.434亿元。评批中还称公司主要从事光学镜头和光学模组的生产，年产光学镜头6800万件以及光学模组3800万件。这与产能利用率表中所称产能相差甚大，公司根据生产线理论运转时间除以产品标准工时计算所得，受机器数量、产品结构、生产工艺等影响。
另一方面，弘景仙桃对现有厂房进行扩产，并购置自动化生产设备，以优化产品结构及品质，预计新增新兴消费光学镜头年产能720万颗及玻璃非球面镜片年产能1,200万片。2022年度，弘景仙桃购置了土地并投资新建了厂房等设施，2022年和2023年支付出1.215亿元和6,630.57万元，使得购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金持续增加。
注册制下，IPO企业更应该注重信披质量，其经营指标能否满足上市要求，后续的可持续经营状况，行文有限，权衡财经Iqhcj无法一一指明，本文仅为权衡财经Iqhcj提醒利益相关方投资者更应关注的企业风险所在，不作全面的参照。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
又一农村暴利加工生意：投资一万多，每天利润600左右，比打工轻松还赚钱！
2024-01-14 18:08:35
在想啥？威少被唐斯顶翻 转播镜头给到瞪大双眼的哈登和乔治
2024-01-15 09:54:16
2023年网络主播收入前50公布，董宇辉无缘前三，第一名断崖式领先
2024-01-11 15:48:33
A股：指数反弹，但大资金不对劲，明天（1月16号）走势分析
2024-01-15 15:15:55
“硼砂”大户被揪出，这6种食物含硼砂，有毒还致癌，劝你要少吃
2024-01-12 09:59:32
2023-11-26 18:10:14
孙博士依然是大神！直播间体现极高学术素养，评论反转，祝福刷屏
2024-01-14 11:21:45
2024-01-15 06:59:26
《繁花》最耐看的女人：不是辛芷蕾、马伊琍、唐嫣，而是49岁的她
2024-01-08 19:16:13
差点踢到“加时赛下半场”第105分钟，主裁终于吹响终场哨
2024-01-15 00:44:38
新娘随新郎向长辈行礼，穿着红色秀禾服惊艳众人，网友：太漂亮了
2024-01-15 10:48:47
摩纳哥前主席：姆巴佩涉及利益太大，无法透露自己真正的意图
2024-01-15 17:20:05
一场0-0让英超争冠又乱了，维拉积分追平曼城，利物浦只领先2分
2024-01-15 03:47:07
赵震：国足应该给方昊、艾菲尔丁等年轻球员机会，未来十年都受益
2024-01-14 20:30:07
张新伟的尸体被找到了，但却出现了新问题，孩子父母陷入两难境界
2024-01-15 13:36:57
贾玲健身教练发声：只有亲历者才知道有多么艰辛
2024-01-12 00:42:32
同学妈妈叫我帮一个忙，问我衣服好不好看，我深陷其中，不能自拔
2023-12-20 00:50:06
2024-01-15 02:14:45
抗美援俄开始了，北约撑不住要退场：两大国支持俄军导弹炮弹开打
2024-01-14 18:10:03
立法院选举，检验柯文哲的试金石
2024-01-15 13:48:21
2024-01-15 18:18:44
创业板指震荡调整跌0.88% 旅游等大消费股全天强势
国家发改委：猪价或短时反弹后继续下滑
新加坡外交部对台湾地区选举表示祝贺 外交部回应
瑙鲁在台湾地区选举后宣布断交 外交部发声
美代表团会见赖清德和蔡英文 外交部：坚决反对
租客未经允许把房屋大变样 房东想解约被索要天价赔偿
时隔31年后 韩国对华贸易再度出现逆差
新加坡外交部对台湾地区选举表示祝贺 外交部回应
瑙鲁在台湾地区选举后宣布断交 外交部发声
美代表团会见赖清德和蔡英文 外交部：坚决反对
租客未经允许把房屋大变样 房东想解约被索要天价赔偿
时隔31年后 韩国对华贸易再度出现逆差
敢和日本打对攻 越南足球再次让国足汗颜
皇马4-1巴萨！第13次夺西超杯冠军，800万奖金，维尼修斯帽子戏法
人生赢家！21岁卡马文加已获欧冠等9座冠军，此前选皇马而非巴黎
冠军DNA！贝林厄姆、居莱尔等5名球员夺得皇马生涯首冠
八冠王！斯诺克大师赛决赛：奥沙利文10-7卡特，时隔7年再次夺冠
TVB颁奖礼名单出炉！佘诗曼三封视后
布拉德·皮特与女友恋情升温，同框看展亲自驾车超甜蜜
于正“开撕”祝绪丹，晒嘉行工作人员聊天记录
TVB颁奖感人！配角奋斗30年获奖痛哭跪地
于正公开倒油祝绪丹，晒聊天记录捶她毁约跑路，网友斥其格局太小
马斯克：Cybertruck在中国合法上路很难 会进行静态展示
饿了么再否认被字节洽购传闻：完全没有的事
百度股价下挫10%：因文心大模型被引用 市场担忧被美国制裁
比亚迪在德国降价15%，ATTO 3起价低于4万欧元
苹果官网全系产品大降价释放了什么信号？
德国人给车装上AI 结果中国车企开始造航母了
30年前的豪车 来看看《繁花》主角座驾
最高降幅近10万 这几款打骨折的车型值得抄底吗？
10万不到400km+续航 能买到哪些靠谱的电动车？
日产ARIYA NISMO发布 纯电版GTR还会远么？
低位修复 2023年广州甲级办公楼全年净吸纳量比2022年增加一倍
8年未开放，这一地铁口终于动工啦
重点产业注册企业职工可买一套！海南又一区域官宣楼市松绑政策
朝阳红盘「保利·天汇」加推119平户型
造梦空间 打造不囿于世俗的设计
一隅宁静，在与家的交融中感受生活
SIGONO×集英社 OPUS系列新作《心相吾山》官宣
央视站台：《王者荣耀》是国内第一电竞项目
着手挽救日活：《LOL》联盟一区明日打通跨区匹配
《幻日夜羽：蜃景努玛梓》试玩版上线
南宁十一个砂糖橘上央视，家长要求报名
2023年访港旅客约3400万人次
哈尔滨男子免费送游客往返731部队遗址
因空气污染，上海迪士尼取消夜间烟花表演
古人被灭九族为何不逃跑？古人：傻子才逃
版权声明：本文由中山厂房网发布，如需转载请注明出处。部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13391219793
